导语：2014年8月28日下午，《清华金融评论》第五期“道口形势分析会”在清华五道口金融学院成功召开，会议采用闭门研讨形式，主题为“P2P网贷与传统银行的竞争、合作与监管”。本期会议邀请91金融联合创始人吴文雄，宜信公司首席战略官陈欢，银监会创新部综合处处长蒋则沈，中国农业银行总行资产负债管理部资负委办公室处长于东智及社科院金融所银行研究室主任曾刚参与研讨。吴文雄认为互联网金融借助互联网工具提高了金融需求服务的信息匹配速度，而互联网金融平台的大数据挖掘能力对风险控制和自身监管也至关重要。

　　以下为《清华金融评论》全文:

　　2014年8月28日下午，《清华金融评论》第五期“道口形势分析会”在清华五道口金融学院成功召开，会议采用闭门研讨形式，主题为“P2P网贷与传统银行的竞争、合作与监管”。

　　本期会议邀请了宜信公司首席战略官陈欢，网信金融首席运营官、第一P2P首席执行官何珊，银监会创新部综合处处长蒋则沈，91金融联合创始人吴文雄，中国农业银行总行资产负债管理部资负委办公室处长于东智及社科院金融所银行研究室主任曾刚参与研讨。

　　会议就我国P2P网贷发展现状，中外P2P网贷发展异同及未来P2P网贷发展、监管方向进行了分析与讨论，现场气氛十分热烈。

　　研讨会第一环节首先由嘉宾以“P2P网贷与传统银行的竞争、合作与监管”为主题做开放式演讲;第二环节，专家学者进行自由讨论和交流;最后，针对当前热点话题，进入第三个观点交锋环节。

　　2008年金融危机之后，传统信贷一直处于下降趋势，新型网络借贷如雨后春笋般涌现并迅速增长。与会嘉宾陈欢谈及P2P在英、美两国发展的异同时指出，英美P2P行业呈现细分化、成熟化特点。其不同点在于美国注重去担保，不提供任何担保和保障，而英国则设立类似于风险准备金基金，保障网络信贷借款人的利益。同时他认为，在中国开展P2P业务，面临了来自市场、客户的众多挑战，建立P2P监管是当务之急。

　　何珊指出，互联网与金融的结合有两大方向，一是互联网与金融技术导向上的合作;二是互联网与金融服务将进行进一步深度融合。在技术导向上，要提升传统金融服务的便捷度，具体包括：传统金融机构的信息化;互联网金融产品的服务销售平台线下转移到线上;以第三方支付为代表进行一些服务的增值和融合。

　　同时，何珊点出未来互联网金融相较于传统金融的附带优势：第一，互联网金融数据基础广，可降低信息不对称;第二，依托流量和用户量，开发客户的成本非常低;第三，传播成本低;第四，用户体验好，产品的服务和便利性强。

　　何珊还指出，互联网金融对传统金融的三大改进在于，对客户资源的再开发和分享、盈利、分成及对风险定价优势的提升。

　　对于监管，何珊称，由于互联网金融业态还没有定性，需要以包容的心态来对待。其次就是提高P2P行业的违约成本，防止互联网金融欺诈。

　　吴文雄认为互联网金融是借助互联网工具提高了信息的匹配速度。当需求出现时，能更快速地匹配到金融机构。同时互联网强大的数据分析、整理能力为银行征信系统的建立和发展奠定基础。但他也指出，虽然互联网使更多的金融交易变得更快、成本更低，且愈加普及，但是离金融普惠的概念尚远。

　　他还强调，P2P平台需要强化数据的获取以及清洗能力。挖掘和清洗个人资产、社会化网络上所存留的数据对P2P行业风控非常重要。

　　谈及P2P监管，吴文雄称，需在行业内形成一定的规范和规则，引导、帮助用户及投资人，从而使平台更健康地发展。

　　于东智认为，P2P行业与传统金融行业相比，其信用更高。互联网金融为商业银行转型发展提供好的渠道与契机，让商业银行在为客户服务时，能利用互联网思维做金融。比如说服务小微企业、稳定资金来源。他指出，商业银行已经开始介入P2P模式的探讨，业务模式如下：第一，资金托管;第二，设立自行审计平台;第三，银行业P2P短期内难获得更多信用，未来客户群体可能会逐渐融合。针对P2P行业所出现的问题，于东智认为其背后的原因在于：第一，法律法规不完善;第二，行业风控能力令人担忧。他强调，P2P行业需要建立监管体系，完成以下几个方面的工作，第一，建立创新风控机制，保护融资能力;第二，建设自律性组织和统一的行业标准，做好投资者风险测评工作;第三，尽快出台法律法规，规范平台的准入和退出，建立资金安全的保障体系;第四，规范担保公司资质，进行严格的审查资质监管;第五，规范第三方机构系统;第六：建立风险具体的机制，沉淀数据的专有帐户进行跟踪的监管。

　　曾刚指出，P2P发展不仅仅是互联网技术层面的创新，更多是因为金融空白(包括监管和管制上)，致使P2P顺理成章成为一种约束相对较少的新金融方式。P2P应该是一个直接融资的手段、方法，未来应该把它放的更大，而不仅仅是覆盖某一个领域或者某一类人群，这也意味着对监管提出更多的挑战。从监管角度来讲，曾刚认为，找对监管的时间点至关重要，过早或过晚都会产生问题，例如，管的太早会导致对金融创新的抑制，管的太晚或会形成一些潜在风险。因此，把握好监管时间点是实现监管的关键步骤。

　　蒋则沈指出，P2P的初衷是在共同的信用风险环境和征信体系中，使用现成的信用评分体系，借助互联网技术，以更低的运营成本，给予借款人更优惠的借贷利率，给予资金出借人更高的投资回报。通过这种方式与传统的金融机构形成市场定位上的错位，从而争取到发展的空间。基于P2P行业的互联网属性，P2P面临着新课题，即如何判断和解决行业在淘汰和竞争失利过程中承担的金融风险，其是否会对投资者产生致命的影响。

　　在蒋则沈看来，未来P2P行业的监管要有底线，其根本导向在给予投资者适度保护，而不是无条件保护。这个底线能指导P2P投资人判断当下选择的P2P金融产品是否适合投资，保证当P2P的投资标的出现风险时，投资者在其家庭资产配置中，已经事先具备一定的风险承受预期以及实际性的抵御能力。

　　《清华金融评论》道口形势分析会：每月一期闭门研讨，深度探讨和解读重要政策及热点话题，旨在为政策制定者建言献策，为经济金融界专家学者搭建交流对话平台。通过闭门会议的方式更深入地研讨业界最顶尖的相关问题。同时，分析会的研讨成果会有两个路径来延伸，一个是作为政策制定者的内参起到建言献策的目的;另一个是相关内容在《清华金融评论》杂志上做公开发表，起到为读者进行政策解读引发思考的目的。